El yuan chino supera la marca de 7 por dólar en el mercado onshore por primera vez desde 2023

Martes 30 Diciembre 2025 - 08:20

El yuan chino ha superado el umbral crítico de 7 por dólar en el comercio onshore por primera vez desde 2023, alcanzando 6.9960 el martes en medio de evidentes preocupaciones de las autoridades por el fuerte fortalecimiento de la moneda. Este hito refleja crecientes presiones sobre Pekín para equilibrar la competitividad de las exportaciones con la estabilidad financiera mientras las tensiones comerciales globales persisten.

Desencadenado por movimientos del banco central

El avance se produjo después de que el Banco Popular de China (PBOC) estableciera una tasa de referencia diaria notablemente más débil, una señal deliberada que reflejó los recientes avances del yuan offshore observados a finales de diciembre. Los operadores onshore respondieron rápidamente, impulsando el valor de la moneda en un mercado acostumbrado durante mucho tiempo a una depreciación gestionada. Este inesperado repunte ha tomado por sorpresa a los participantes, amplificando la volatilidad en una de las tasas de cambio más vigiladas del mundo.

Desafiando las expectativas de Wall Street

El ascenso del yuan trastoca las previas proyecciones de Wall Street, que ampliamente preveían una devaluación controlada para amortiguar posibles aumentos arancelarios de EE.UU. bajo una nueva administración. Los analistas se habían preparado para un debilitamiento hasta 7.5 por dólar, citando desequilibrios comerciales y riesgos de salida de capitales. En cambio, este desarrollo se posiciona entre los errores analíticos más flagrantes de 2025, impulsando revisiones en los escritorios de trading y destacando el control matizado del PBOC sobre la política en medio de esfuerzos de estímulo doméstico.

Advertencias oficiales señalan precaución

Medios respaldados por el Estado, incluidos Shanghai Securities News y China Securities Journal, emitieron advertencias contundentes el lunes contra apuestas especulativas unilaterales sobre el yuan. Describieron la trayectoria actual como insostenible, instando a los participantes del mercado a evitar el "comportamiento de manada" que podría exacerbar los vaivenes. Estos editoriales subrayan la creciente inquietud de Pekín por la rápida apreciación, que amenaza con erosionar la competitividad de las exportaciones chinas en un momento en que la manufactura enfrenta vientos en contra por la demanda global ralentizada.

El delicado equilibrio del PBOC por delante

En su recién publicado informe de estabilidad financiera de 2025, el PBOC reafirmó su compromiso con la flexibilidad en el tipo de cambio, enfatizando herramientas para prevenir "sobrepasos" mientras permite un mayor juego a las fuerzas del mercado. Los funcionarios destacaron un régimen de "flotación bidireccional", pero intervenciones sutiles como tasas de referencia ajustadas revelan una intención de moderar extremos. Hacia adelante, los economistas ahora observan posibles recortes de tasas o ajustes de reservas mientras China navega los cambios de política de EE.UU., con el camino del yuan listo para influir en todo, desde precios de commodities hasta flujos en mercados emergentes.

Esta ruptura onshore genera ondas más amplias: un yuan más fuerte podría aliviar la inflación importada para los consumidores chinos, pero apretaría los márgenes de ganancia para los exportadores, mientras los inversores globales reevalúan operaciones de carry trade y apuestas de refugio seguro.