Moody’s eleva la perspectiva de Marruecos a positiva

Sábado 07 Marzo 2026 - 14:30

Moody’s Ratings ha revisado la perspectiva de la calificación crediticia soberana de Marruecos de “estable” a “positiva”, lo que refleja mejoras estructurales en la fortaleza económica y fiscal del reino. Este cambio podría allanar el camino para una futura subida de la calificación general de Marruecos.

Uno de los factores clave destacados por Moody’s es la aceleración sostenida del crecimiento no agrícola, que se espera supere el 5% en 2025. Esta tendencia refleja la creciente resiliencia económica de Marruecos y su reducción gradual de la dependencia de la producción agrícola históricamente volátil.

La agencia señaló que esta transformación respalda una trayectoria económica más estable y previsible en los próximos años. Este desempeño se ve reforzado por importantes inversiones públicas y privadas en sectores estratégicos como transporte, logística, energía y agua. Estos proyectos no solo mejoran la conectividad del país, sino que también fortalecen su competitividad global y contribuyen a mitigar riesgos relacionados con el clima.

Consolidación fiscal y reformas sociales
En el frente de las finanzas públicas, Moody’s elogió la mejora del desempeño presupuestario, que debería ayudar a contener los niveles de deuda a mediano plazo. A pesar de las presiones persistentes derivadas del gasto en protección social y las necesidades de inversión, la agencia considera que una mayor movilización de ingresos y un gasto social más enfocado actúan como amortiguadores efectivos de riesgos. La gestión macroeconómica prudente y unas reservas de divisas adecuadas también fortalecen la capacidad de Marruecos para absorber choques externos. Si se mantiene la disciplina fiscal junto con el crecimiento sostenido, la deuda pública podría incluso disminuir más rápido de lo previsto.

Desafíos estructurales presentes
A pesar de la perspectiva positiva, Moody’s mantiene la calificación Ba1 de Marruecos debido a factores limitantes. El ingreso per cápita sigue siendo inferior al de los países con calificaciones más altas, y la economía sigue expuesta a choques climáticos y posibles pasivos de empresas públicas.

No obstante, la perspectiva positiva refleja la dirección estratégica de Marruecos, combinando reformas estructurales con diversificación económica hacia sectores de mayor valor agregado. Si estos avances continúan, Marruecos podría dar un nuevo paso en su calificación soberana en un futuro cercano.