Mineros de Bitcoin enfrentan mayor riesgo por caída del BTC que por el petróleo

Sábado 14 Marzo 2026 - 08:50

Las empresas dedicadas al minado de Bitcoin enfrentan un riesgo mayor por las caídas en el precio de la criptomoneda que por el aumento de los costes energéticos asociados al encarecimiento del petróleo, según un nuevo análisis sobre el impacto del conflicto con Irán en la industria.

Un informe publicado esta semana por Hashrate Index, una plataforma de análisis de Luxor Technology, señala que aproximadamente el 90 por ciento del poder de cómputo global de la red Bitcoin opera en mercados eléctricos que tienen poca o ninguna relación directa con los precios del petróleo.

Esto significa que el principal riesgo para los mineros durante un choque petrolero no proviene del aumento del coste de la electricidad, sino del impacto macroeconómico que puede provocar una caída en el precio del Bitcoin.

El estudio indica que el petróleo tiene una influencia casi insignificante en la matriz energética utilizada para minar Bitcoin. Datos del Cambridge Centre for Alternative Finance muestran que más de la mitad de la red funciona con fuentes de energía no fósiles. El resto utiliza principalmente gas natural, carbón, energía hidroeléctrica y nuclear.

Estados Unidos concentra alrededor del 37,5 por ciento del hashrate global de Bitcoin. Le siguen Rusia con un 16,4 por ciento y China con un 11,7 por ciento. Ninguno de estos países depende de redes eléctricas estrechamente vinculadas al precio del petróleo.

Solo entre el 8 y el 10 por ciento del hashrate mundial se encuentra en mercados eléctricos donde el precio de la electricidad sigue de cerca las variaciones del petróleo. Estos casos se concentran principalmente en países del Consejo de Cooperación del Golfo como los Emiratos Árabes Unidos y Omán.

Irán representa aproximadamente el 0,8 por ciento del hashrate mundial, con una capacidad estimada de unos nueve exahashes por segundo. Incluso si el petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares por barril, el impacto directo en los costes de la red global sería limitado.

El mayor riesgo proviene de la volatilidad de los ingresos mineros vinculados al precio del Bitcoin. En febrero de 2026, la criptomoneda cayó cerca del 23,8 por ciento, pasando de 78.073 dólares a 65.204 dólares.

Esta caída llevó el hashprice, indicador que mide los ingresos diarios por unidad de potencia informática, a un mínimo histórico de 27,89 dólares por petahash al día el 24 de febrero. El promedio mensual descendió un 17,9 por ciento hasta 32,31 dólares.

A estos niveles, los ingresos para equipos más antiguos con una eficiencia de entre 25 y 38 julios por terahash se redujeron a unos 42 dólares por megavatio hora, por debajo del coste energético estimado de la red, situado en torno a los 50 dólares por megavatio hora.

Según CryptoSlate, el coste eléctrico para minar un Bitcoin alcanza actualmente unos 74.600 dólares, mientras que JPMorgan estima el coste total de producción cerca de los 77.000 dólares.

Las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán han intensificado la presión sobre el mercado de criptomonedas. Los precios del petróleo subieron después de que servicios de inteligencia estadounidenses detectaran indicios de que Irán podría minar el estrecho de Ormuz, una ruta marítima que transporta cerca del 20 por ciento del suministro mundial de petróleo.

El Brent llegó a acercarse a los 120 dólares por barril antes de retroceder tras señales de la Casa Blanca que indicaban que el conflicto podría terminar pronto. Tras esa noticia, Bitcoin cayó temporalmente por debajo de los 70.000 dólares antes de estabilizarse.

Los analistas señalan que el vínculo entre el petróleo y el Bitcoin se produce a través de la economía global. El aumento del petróleo eleva las expectativas de inflación, impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y reduce la liquidez global, factores que suelen afectar negativamente a activos de riesgo como las criptomonedas.

El informe concluye que la incertidumbre geopolítica que provoca caídas en el precio del Bitcoin tiene un impacto mucho mayor sobre los mineros que cualquier aumento de los costes energéticos relacionado con el petróleo.