Los bancos centrales aumentarán las compras de oro en 2026

Lunes 18 Mayo 2026 - 15:32

Los bancos centrales de todo el mundo prevén incrementar de forma notable sus compras de oro durante 2026, en un contexto de transformación de las estrategias de reservas internacionales. Las proyecciones apuntan a adquisiciones medias de alrededor de 60 toneladas mensuales, lo que confirma una tendencia de acumulación sostenida incluso tras la reciente corrección de precios.

Las revisiones de los analistas se apoyan en datos recientes que muestran un ritmo de compra superior al estimado inicialmente. El promedio móvil de 12 meses se sitúa ahora en 50 toneladas mensuales, frente a previsiones anteriores de 29 toneladas. La proyección de precio para finales de año se mantiene en 5.400 dólares por onza, lo que refleja la expectativa de una demanda estructural sólida por parte del sector oficial.

El impulso proviene principalmente de bancos centrales de economías emergentes que buscan reducir su exposición al dólar estadounidense. El oro se consolida como activo estratégico frente a la incertidumbre geopolítica y la volatilidad financiera. Las cifras del primer trimestre de 2026 indican compras oficiales de 244 toneladas, con un papel destacado de países como China y Polonia.

En paralelo, el mercado del oro ha atravesado presiones a corto plazo. El precio al contado se ha situado en torno a 4.530 dólares por onza, con una caída cercana al 19 por ciento respecto al máximo anual. El aumento de los costes energéticos y la tensión en los mercados de bonos han reducido el atractivo de los activos sin rendimiento, afectando temporalmente la cotización del metal precioso.

A pesar de este contexto, las previsiones de las grandes instituciones financieras siguen siendo alcistas. Algunos escenarios sitúan el oro por encima de los 6.000 dólares por onza en los próximos ciclos. La divergencia de estimaciones refleja la incertidumbre sobre inflación, tipos de interés y riesgos geopolíticos, en un entorno de creciente fragmentación del sistema financiero global.