El oro prolonga su caída ante el fin de expectativas de recorte de tasas

Lunes 23 Marzo 2026 - 07:50

El oro y la plata ampliaron sus pérdidas al inicio de la semana, profundizando una tendencia bajista de varias semanas impulsada por la política monetaria restrictiva en Estados Unidos, la fortaleza del dólar y el repunte de la inflación vinculado al encarecimiento de la energía tras el conflicto con Irán.

Los futuros del oro registraron una caída marcada en las primeras operaciones, consolidando un desempeño que sitúa a marzo de 2026 como uno de los peores meses para el metal en décadas. Los contratos más cercanos cotizaban alrededor de 4.370 dólares al cierre del domingo, con un descenso superior a 200 dólares frente a la sesión anterior. Desde comienzos de marzo, el oro ha perdido cerca del 14 por ciento, tras haber alcanzado un máximo histórico cercano a los 5.608 dólares en enero.

Las pérdidas semanales se perfilan como las más pronunciadas en años. El oro se encamina a su mayor caída semanal desde 1983, mientras que la plata ha sufrido retrocesos aún más intensos. El oro cayó cerca de un 10 por ciento la semana pasada, y la plata superó ese nivel, acumulando además una caída mensual de alrededor del 21 por ciento.

El movimiento descendente se originó tras los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero, que impulsaron los precios del petróleo y reactivaron las preocupaciones inflacionarias. En lugar de fortalecer al oro como activo refugio, el encarecimiento energético llevó a los mercados a revisar sus expectativas sobre la política de tasas.

La Reserva Federal mantuvo los tipos entre 3,50 y 3,75 por ciento en marzo, con su presidente Jerome Powell indicando que se necesitan avances adicionales en la inflación antes de considerar recortes. Los mercados ahora descartan en gran medida una reducción de tasas en 2026 e incluso contemplan posibles aumentos.

El fortalecimiento del dólar ha intensificado la presión sobre el oro, ya que los inversores han vendido posiciones para compensar pérdidas en otros mercados. Esto ha provocado salidas de capital en fondos cotizados respaldados por oro y ha acelerado la tendencia bajista.

A pesar de la corrección reciente, el oro mantiene una subida cercana al 48 por ciento en términos interanuales. Grandes bancos siguen proyectando precios más altos a largo plazo, con estimaciones entre 6.100 y 6.300 dólares por onza. Sin embargo, el panorama a corto plazo sigue siendo frágil, con fondos especulativos y pequeños inversores reduciendo exposición tras el fuerte repunte de 2025.

Analistas advierten que la volatilidad podría continuar si el mercado no logra estabilizarse en las próximas semanas.