Crisis Estados Unidos-Irán: por qué el petróleo supera los 90 dólares
Los precios del petróleo continuaron su ascenso el martes 18 de agosto, por tercera sesión consecutiva, en un mercado nuevamente dominado por los riesgos geopolíticos en Medio Oriente. Los inversores temen ahora una prolongación del conflicto entre Estados Unidos e Irán tras la expiración, el lunes, del memorando de acuerdo firmado en junio entre Washington y Teherán.
El Brent, referencia internacional, superó los 91 dólares el barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se acercó a los 85 dólares. El martes por la mañana, el Brent alcanzaba los 91,76 dólares y el WTI 85,55 dólares, sus niveles más altos desde finales de julio.
Washington no da ningún calendario para una solución diplomática
El mercado petrolero reacciona principalmente a la incertidumbre que rodea el futuro de las negociaciones entre Washington y Teherán. Donald Trump ha indicado que Estados Unidos no está dispuesto a prorrogar el acuerdo interino que expiró el lunes, mientras que las discusiones permanecen estancadas en varias cuestiones clave.
La administración estadounidense muestra, además, una estrategia basada en la presión. El bloqueo de los puertos iraníes y las restricciones a las exportaciones petroleras de Teherán son palancas esenciales de Washington. Esta postura alimenta los temores de un enfrentamiento prolongado y, por ende, de una perturbación duradera de los flujos energéticos.
El secretario estadounidense de Energía, Chris Wright, ha defendido un enfoque basado en la paciencia, mientras que las discusiones diplomáticas no han logrado acercar suficientemente las posiciones de ambos bandos.
El estrecho de Ormuz en el centro de las preocupaciones
En el centro de las preocupaciones se encuentra el estrecho de Ormuz, paso marítimo estratégico para el comercio mundial de energía. La degradación de la situación de seguridad ha reducido drásticamente la circulación de buques en esta área.
Según Reuters, solo unos pocos barcos cruzaron el estrecho durante el fin de semana, antes de que no se registrara ningún paso el domingo. Esta baja espectacular del tráfico alimenta las preocupaciones sobre la capacidad de los productores del Golfo para mantener sus exportaciones hacia los mercados internacionales.
Las tensiones no se limitan a Ormuz. Los ataques reportados en la región y los riesgos que pesan sobre las rutas marítimas del mar Rojo refuerzan la prima de riesgo integrada en los precios del crudo. Un proyectil, en particular, impactó un barco en la zona del estrecho de Ormuz, mientras que ataques atribuidos a los hutíes también han contribuido a aumentar los riesgos para el transporte marítimo.
Los productores del Golfo buscan rutas alternativas
Ante las dificultades encontradas en las rutas tradicionales, los productores del Golfo aceleran sus esfuerzos para asegurar sus exportaciones.
Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos cuentan, en particular, con infraestructuras que les permiten enviar parte de su petróleo evitando el estrecho de Ormuz. Saudi Aramco y ADNOC han reforzado así sus capacidades de suministro hacia Asia a través de rutas alternativas.
Estas soluciones pueden reducir parte del riesgo inmediato, pero no son suficientes para neutralizar totalmente el impacto de una interrupción prolongada del tráfico en el estrecho. Para los mercados, la cuestión sigue siendo la duración y la magnitud de las perturbaciones.
Los mercados financieros bajo presión
El aumento del petróleo comienza también a transmitirse a otras clases de activos. Los inversores vigilan, en particular, el riesgo de un resurgimiento de la inflación provocado por la energía, lo que podría complicar la política monetaria estadounidense.
Los mercados esperan con atención la publicación, el miércoles, del acta de la reunión de julio de la Reserva Federal estadounidense. Las actas deberían proporcionar nuevos elementos sobre los debates internos del banco central y sobre la posible evolución de las tasas de interés.
El oro también sigue siendo objeto de atención. Después de haber progresado recientemente en un contexto de tensiones geopolíticas e incertidumbre monetaria, el metal precioso se movía el martes alrededor de 4,400 dólares la onza. Los inversores buscan ahora determinar si el aumento de los precios de la energía podría reavivar de manera duradera las presiones inflacionarias.
Un mercado suspendido a la evolución del conflicto
La trayectoria del petróleo dependerá en gran medida de la evolución de las relaciones entre Washington y Teherán. Un reinicio creíble de las negociaciones y una reapertura duradera del estrecho de Ormuz podrían aliviar rápidamente la prima geopolítica integrada en los precios.
Por el contrario, una nueva escalada militar o una parálisis prolongada del tráfico marítimo pesaría un riesgo adicional sobre el suministro mundial. Para los operadores, el cruce de los 90 dólares por el Brent constituye así menos un simple movimiento de mercado que un indicador de la creciente nerviosidad ante la falta de una solución diplomática inmediata.
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