Crece la preocupación por la pérdida gradual del dominio del dólar
Un grupo de responsables económicos y analistas ha reavivado el debate sobre el futuro del dólar estadounidense como principal moneda de reserva mundial, ante señales de cambio en los flujos de capital y en la confianza internacional.
Janet Yellen advirtió durante un foro de inversión organizado por HSBC en Hong Kong que las presiones políticas sobre la política monetaria pueden debilitar la credibilidad institucional. Criticó las propuestas de Donald Trump para reducir los tipos de interés, señalando riesgos para la estabilidad económica. También ha alertado sobre el aumento de la deuda pública y el riesgo de dominancia fiscal.
Desde el sector financiero, David Schwimmer, director del London Stock Exchange Group, afirmó que los inversores perciben a Estados Unidos como una fuente creciente de riesgo geopolítico. Esto ha impulsado una diversificación hacia otros mercados, especialmente emergentes.
El economista Barry Eichengreen señaló que ya existen indicios del declive del dólar como moneda global. Identificó como factores clave la erosión del estado de derecho en Estados Unidos y el debilitamiento de sus alianzas internacionales.
Las opiniones en los mercados siguen divididas. Elias Haddad considera probable una erosión progresiva, aunque sin prever una pérdida inmediata del estatus del dólar. En contraste, Sonal Desai sostiene que no existe una alternativa viable en el corto plazo, destacando la fortaleza estructural de la economía estadounidense.
Datos del International Monetary Fund muestran que la participación del dólar en las reservas globales cayó al 56,77 por ciento en el cuarto trimestre de 2025, su nivel más bajo en décadas. A pesar de ello, sigue siendo la moneda dominante, aunque la tendencia apunta a una diversificación gradual.
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