Beneficio operativo de Porsche se desploma tras cambio en estrategia eléctrica

Miércoles 11 Marzo 2026 - 07:00

El beneficio operativo de Porsche cayó un 98 por ciento en 2025, situándose en apenas 90 millones de euros frente a los 5.300 millones registrados el año anterior, después de que miles de millones en cargos contables vinculados al abandono parcial de su estrategia totalmente eléctrica eliminaran casi todas las ganancias. Los resultados se publicaron el martes como parte del informe anual de Volkswagen y muestran que el margen operativo de la marca de deportivos se redujo al 0,3 por ciento desde el 14,5 por ciento del año anterior.

La fuerte caída se explica por 4.700 millones de euros en cargos extraordinarios derivados de deterioros de goodwill y devaluaciones de proyectos de desarrollo de vehículos eléctricos que habían sido capitalizados. Porsche decidió modificar su hoja de ruta y prolongar hasta la década de 2030 las versiones de combustión e híbridas de modelos clave como el Panamera y el Cayenne, en lugar de sustituirlos por versiones totalmente eléctricas. A esto se sumaron aranceles en Estados Unidos que añadieron unos 700 millones de euros en costes a partir de mediados de 2025.

Incluso sin estos cargos extraordinarios, el negocio mostró debilidad. Las entregas de vehículos cayeron un 10 por ciento hasta 279.449 unidades, el mayor descenso anual desde la crisis financiera de 2009. Los ingresos también retrocedieron cerca de un 12 por ciento hasta los 32.200 millones de euros.

China, que durante años fue el mercado más valioso para Porsche, se convirtió en su mayor dificultad. Las entregas en ese país disminuyeron un 26 por ciento en 2025 tras una caída del 28 por ciento en 2024. Marcas locales de lujo respaldadas por Huawei han ganado terreno con precios más competitivos y tecnología más avanzada.

El director financiero Jochen Breckner describió 2025 como un año de punto mínimo, señalando que la empresa aceptó conscientemente resultados financieros más débiles a corto plazo para reforzar su resiliencia y rentabilidad a largo plazo.

El rendimiento del sedán eléctrico Taycan también se deterioró. Las entregas globales descendieron un 22 por ciento hasta 16.339 unidades, ya que el modelo envejecido enfrenta competencia creciente de vehículos eléctricos chinos más baratos y tecnológicamente avanzados.

El cambio en la dirección llega en medio de esta reestructuración. Michael Leiters, antiguo responsable de McLaren Automotive y ex director tecnológico de Ferrari, asumió como director ejecutivo de Porsche el 1 de enero de 2026, reemplazando a Oliver Blume, quien continúa como director ejecutivo del grupo Volkswagen.

Leiters también supervisará un programa de reducción de costes anunciado el año pasado que eliminará alrededor de 3.900 empleos antes de 2029. El plan contempla 1.900 salidas por jubilaciones o bajas naturales y otras 2.000 mediante la finalización de contratos temporales.

Porsche está redefiniendo además su estrategia de producto. Tras apostar fuertemente por la electrificación como marca de prestigio dentro del grupo Volkswagen, la compañía ahora prioriza las motorizaciones híbridas y destinará 800 millones de euros a nuevos modelos con motor de combustión.

Para 2026, la empresa prevé otra caída en las ventas, aunque confía en recuperar la rentabilidad con un margen de ventas superior al 5 por ciento. El beneficio neto de Volkswagen también descendió un 44 por ciento hasta 6.900 millones de euros durante el año, afectado en gran medida por las depreciaciones registradas en Porsche.