Arthur Hayes prevé estallido de burbuja de IA antes de bitcoin

Miércoles 10 Junio 2026 - 09:07

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, sostiene que bitcoin no podrá iniciar una recuperación sostenida hasta que el ciclo de inversión en inteligencia artificial pierda fuerza. En un ensayo reciente, relaciona el comportamiento débil de las criptomonedas con la magnitud del capital destinado a infraestructuras de IA y con sus efectos sobre la liquidez global desde finales de 2022.

Según Hayes, la financiación vinculada a la IA ha movilizado alrededor de 1,5 billones de dólares en deuda en los últimos dos años. Afirma que este flujo ha absorbido gran parte de la nueva liquidez en dólares generada en el mismo periodo, reduciendo el capital disponible para activos de riesgo como bitcoin. En ese contexto, destaca que Nvidia ha multiplicado su valor por once mientras bitcoin ha avanzado aproximadamente siete veces desde sus mínimos de 2022, lo que interpreta como un desequilibrio en la asignación de capital.

El analista también advierte sobre una próxima ola de grandes salidas a bolsa que podría intensificar la presión sobre los mercados. Entre ellas menciona SpaceX, Anthropic y OpenAI, que prepararían ofertas públicas capaces de captar más capital que todo el ciclo de la burbuja puntocom. SpaceX habría presentado documentación para una valoración cercana a 1,8 billones de dólares, mientras que las otras compañías apuntan a valoraciones del orden del billón. Este volumen de emisiones, según su tesis, podría drenar aún más liquidez desde el ecosistema cripto hacia la renta variable tecnológica.

En su posicionamiento de cartera, Hayes indica que ha vendido varias altcoins como HYPE, NEAR, WLD y ZEC, manteniendo exposición a bitcoin y ether. Anticipa un ciclo en dos fases con una caída inicial de los activos digitales seguida de un rebote más fuerte. Asocia el posible descenso a condiciones financieras más restrictivas, presiones inflacionistas ligadas a los precios del petróleo, tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán y una política monetaria sin recortes inmediatos por parte de la Reserva Federal.

Los mercados siguen atentos al impacto de las nuevas salidas a bolsa y a la posible rotación de capital hacia acciones vinculadas a la IA. Algunos analistas consideran que el debut bursátil previsto de SpaceX podría acelerar ese movimiento. Hayes sostiene que la debilidad del bitcoin sería temporal y que una eventual crisis provocada por el estallido de la burbuja de la IA obligaría a una expansión monetaria que terminaría beneficiando al sector cripto.